国信证券：持续看好景气度与AIGC双重加持下的传媒板块长周期机遇

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【国信传媒】传媒板块近期观点更新：数据要素与AI强催化，景气度反转、低估值、低配置、小市值背景下具备显著向上弹性

近期财政部印发《企业数据资源相关会计处理暂行规定》、国常会集体学习数字经济、英伟达Q2业绩及Q3指引均超预期，国内《生成式人工智能服务管理暂行办法》8月15日起施行，数据要素&AI催化不断

近期板块调整之后，整体再次呈现类似年初低配置、低估值的状况，而从短期行业景气度上来看，无论是游戏还是影视、广告均迎来确定性的景气度反转，中长期来看以AIGC、VR/AR/MR、Web3等为代表的新科技、新模式渐行渐近。

投资策略上，我们持续看好景气度与AIGC双重加持下的板块长周期机遇。一方面推荐基于AIGC、景气度改善所带来的低位双击机会，建议重点关注超跌的游戏板块（推荐恺英网络、吉比特、姚记科技等标的）以及需求复苏的广告、影视产业链（推荐芒果超媒、光线传媒、华策影视、分众传媒、兆讯传媒等标的）；另一方面，从主题催化上，数据要素持续重点推荐浙数文化，关注人民 网以及中国科传等低估值的出版板块；AIGC应用端随着国内监管落地有望迎来2C产品数量快速提升的阶段，有望迎来底部超跌反弹机会，建议关注昆仑万维、蓝色光标、天娱数科、汤姆猫、中文在线、顺网科技、世纪华通、视觉中国、华策影视、奥飞娱乐、紫天科技、掌趣科技等标的。

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